粕类：新季美豆播种顺利，美豆承压

(相关资料图)

【现货市场】

今日全国油厂豆粕报价下跌，其中沿海区域油厂主流报价在3630-3760元/吨，广东3760元/吨稳定，江苏3630元/吨跌50元/吨，山东3630元/吨跌80元/吨，天津3700元/吨跌70元/吨。全国主要油厂菜粕小幅下跌，广东报价在3160元/吨，较昨日下跌10元/吨。

全国主要油厂豆粕成交4.14万吨，较上一交易日增加0.37万吨，其中现货成交2.52万吨，远月基差成交1.62万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率上升至62.48%，今日全国111家油厂开机率上升至67.18%。全国主要油厂菜粕成交2000吨。

【基本面消息】

阿根廷农业部周二公布称，第三轮大豆优惠汇率的有效期将延长到6月2日，而不是5月31日，以弥补上周四和周五假期的影响。5月30日，阿根廷出口商通过大豆美元汇率结算4.408亿美元，创下4月13日以来的最高单日值。自4月10日以来，阿根廷出口商通过大豆美元汇率累计结汇40.275亿美元。

美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2023年5月28日当周，美国大豆种植率为83%，高于市场预期的82%，此前一周为66%，去年同期为64%，五年均值为65%。

Conab数据显示，截止5月27日，巴西22/23年度大豆已收99.2%，前周为98.5%，去年同期为99.1%。

【行情展望】

美豆产区天气利于种植，播种进度较快，美豆价格偏空。巴西大豆丰产对中国大豆进口成本构成打压，后期到港将陆续增加，豆粕有供应压力，中长期格局偏空。近期伴随海关检疫影响缓解，油厂大豆供应陆续恢复，开机率维持高位，豆粕库存持续恢复。基差及单边均建议偏空参与，关注豆粕2309在3550一带的压力。

生猪：市场成交有限，行情再受压制

【现货情况】

昨日现货小幅走弱，全国均价14.39元/公斤，较昨日下跌0.02元/吨，其中河南均价为14.43元/公斤，较昨日下跌0.1元/公斤；辽宁均价为14.1元/公斤，较昨日基本持平；四川均价为14.1元/公斤，较昨日下跌0.1元/公斤；广东均价为15.2元/公斤，较昨日持平。

【市场数据】

涌益咨询监测，

5月25日当周15KG仔猪市场销售均价为651元/头，较上周环比稳定，本周50KG二元母猪市场均价为1627元/头，较上周环比稳定。

当周，自繁自养养殖利润均值为-204.12 元/头，上周为-199.93元/头；外购仔猪育肥为-374.11 元/头，上周为-369.29元/头；放养利润为-597.11元/头，上周为-591.84元/头。

当周全国平均出栏体重为121.86公斤，周环比降幅0.34%，月环比降幅0.64%。90公斤以下小体重猪出栏占比为5.05%，较上周环比稳定。当周150公斤以上大体重猪出栏占比5.89%，较上周减少0.32%。

当周全国平均屠宰量为146131头/日，环比上周下跌0.7%。

【行情展望】

成交不佳，消费提振效果有限，市场整体偏弱运行。

行情展望来看，6、7月出栏下滑，体重偏向下行，叠加需求有季节性好转，预计价格将出现反弹。而四季度，若市场博弈年底生猪行情，出现压栏迹象，则可能放大价格波动区间，后续供应持续宽松的格局下，仍建议逢高空操作为主。

玉米：行情企稳反弹，关注芽麦体量及新小麦价格

【现货价格】

5月31日，东北三省及内蒙主流报价2540-2580元/吨，较昨日持平；华北黄淮主流报价2700-2770元/吨，局部较昨日下跌10元/公斤。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2670-2690元/吨，较昨日上涨10元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2670-2690元/吨，较昨日上涨10元/吨；蛇口港散粮玉米成交价2740元/吨，较昨日上涨10元/吨。一等玉米装箱进港2700-2720元/吨，二等新玉米平仓2670-2690元/吨，部分较昨日上涨10元/吨。

【基本面消息】

Mysteel玉米团队调研数据显示，5月26日北方四港玉米库存共计233.5万吨，周比减少31.1万吨；当周北方四港下海量共计46.8万吨，周比增加7.4万吨。

据Mysteel农产品调查数据显示，上周检修的企业部分恢复性开机生产，仍有个别企业持续维持检修，开工率区域性升降互现。本周（5月25日-5月31日）全国玉米加工总量为53.85万吨，较上周升高1.21万吨；周度全国玉米淀粉产量为27.11万吨，较上周产量升高0.93万吨；开机率为50.5%，较上周升高1.73%。

【行情展望】

近期芽麦问题较为突出，饲料端供应压力有所增加，但压力更多集中在短期。长期来看，小麦丰产价格不佳，替代效应增加，且当前玉米供应充足，后期还有大量进口陆续到港，市场需求有限的前提下，玉米仍然承压。但阶段性利空交易相对充分，各环节库存持续回落，盘面反弹。后续持续关注小麦上市情况及其价格走势。

白糖：巴西5月上旬压榨量激增，内外走势有所调整

【行情分析】

随着巴西渐入生产高峰期，基金买盘开始愈加谨慎。同时目前的高价格对于进口国的需求来说是种考验，由于进口利润的缺失，1季度印尼和中国的采购不及预期对于原糖价格来说有所拖累。但鉴于巴西的物流瓶颈及厄尔尼诺仍然有炒作空间，预计原糖将维持高位震荡格局，24-25美分/磅支撑仍强。现货价格表现强势，销区依然正常走货，部分激进的贸易商甚至在价格回调时加大采购力度。除一些大型的点价贸易商库存情况较好外，大多数中小贸易商库存偏低。而在减产叠加产销率较高的当下，糖厂的库存压力也不大。预计本周糖价高位震荡为主。

【基本面消息】

国际方面：

5月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4397.6万吨，较去年同期的3429万吨增加了968.6万吨，同比增幅达28.25%；甘蔗ATR为124.56kg/吨，较去年同期的125.82kg/吨下降了1.26kg/吨；制糖比为48.40%，较去年同期的40.85%增加了7.55%；产乙醇19.1亿升，较去年同期的16.57亿升增加了2.53亿升，同比增幅达15.26%；产糖量为252.6万吨，较去年同期的167.9万吨增加了84.7万吨，同比增幅达50.43%。

印度糖厂协会（ISMA）预计印度2022/23榨季产糖量为3280万吨，较此前预估减少3.5%。下调产量预测理由是主要产区的不利天气条件导致甘蔗产量下降。

国内方面：

海关总署公布数据显示，2023年4月我国进口食糖7万吨，同比减少35.3万吨，降幅83.45%。 2023年1-4月累计进口食糖102.11万吨，同比减少34.52万吨，降幅25.32%。 2022/23榨季截至4月累计进口食糖279.24万吨，同比减少40.29万吨，降幅12.63%。

海关总署公布的数据显示，税则号170290项下三类商品4月合计进口量合计17.92万吨，同比增加5.52万吨。2023年1-4月中国进口糖浆及预拌粉等三项合计48.97万吨，同比增加13.43万吨。

【操作建议】观望

【评级】中性

棉花：宏观风险未彻底消除，关注新棉种植情况

【行情分析】

供应端2023/24年度新疆棉产量预期降幅大以及籽棉抢收预期使得国内棉价中长期具备上行动力，短期来看下游内销单南通市场也环比走弱，广东织厂开机更低，棉纱、坯布价格有所下跌，下游对高棉价接受力度不高。综上，短期棉价或宽幅区间震荡，中长期仍具备上行动力。

【基本面消息】

USDA：截止5月28号，美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为60%，周环比增15个百分点，较上周有所提速；去年同期水平为66%，较去年同期慢6个百分点；近五年同期平均水平在62%，较近五年同期平均水平慢2个百分点，德州方面种植进度周增5个百分点达到50%，同比慢8个百分点。

USDA：截至5月18日当周，2022/23美陆地棉周度签约2.98万吨，周降0.9%，较前四周平均水平降34.87%，其中中国签约1.47万吨，越南签约0.69万吨；2023/24周签约1.91万吨；2022/23美陆地棉出口装运6.1万吨，周降19.22%，较前四周平均水平降27.18%，其中中国0.51万吨，越南1.54万吨，土耳其1.53万吨。

国内方面：

截至5月31日，郑棉注册仓单15536张，较上一交易日减少160张；有效预报777张，较上一交易日增加9张，仓单及预报总量16313张，折合棉花65.25万吨。

5月31日，全国3128皮棉到厂均价16227元/吨，稳定；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价24176元/吨，稳定；纺纱利润为1326.3元/吨，不变。郑棉震荡，纺企采购积极性不高，交投偏淡，下游纺企订单在机生产，纺纱利润尚可。

【操作建议】逢低做多

【评级】中性

鸡蛋：现货有再度走弱可能

【现货市场】

5月30日全国鸡蛋价格多数上涨，少数有稳有落，全国主产区鸡蛋均价为4.38元/斤，较昨日价格上涨0.07元/斤。货源供应稳定，市场走货正常，终端拿货积极性尚可。

【供应方面】

新开产蛋鸡数量较前期逐渐增多，小码鸡蛋货源走货一般，余货略有增加，与大码蛋价差缩小，预计本周鸡蛋供应量或仍有增加。

【需求方面】

高温高湿天气影响下，终端拿货积极性减弱，各环节多维持低位库存，市场整体销量或缩减，预计本周鸡蛋需求量或继续降低。

【价格展望】

受湿热天气影响，终端采购心态均较谨慎，各环节随销随采，多地外发相对受限，部分产地内销尚可，因多地余货暂不多，预计短线蛋价或止跌趋稳，但后期随着新开产小鸡数量逐渐增多，需求仍缺乏利好支撑，因此本周蛋价仍有跌势。

油脂：国际原油期货大幅下挫，油脂价格承压

【现货市场】

现货方面，昨日豆油现货随盘波动，基差偏弱。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格7280元/吨，较上日下跌260元，江苏地区豆油6月现货基差最低报2309+480。广东广州港地区24度棕榈油现货价格6880元/吨，较上日下跌316元，广东地区工厂5月基差最低报2309+600。

【基本面消息】

船运调查机构ITS周三发布的数据显示，马来西亚5月棕榈油产品出口量为1，166，880吨，较上月1，176，432吨下降0.8%。而独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚5月棕榈油出口量为1085070吨，较4月出口的1104726吨减少1.8%。

外媒5月30日消息：南马来西亚棕榈油公会（SPOMMA）的数据显示，2023年5月1-25日马来西亚棕榈油产量环比提高45%。其中鲜果串单产环比提高43.69%，出油率（OER）增长0.17%。

作为世界上最大的棕榈油生产国，印度尼西亚和马来西亚的高级官员本周将在布鲁塞尔与欧盟政策制定者会面，就一项新的森林砍伐规则进行讨论。这一规则可能将棕榈油拒之于欧盟市场之外。印度尼西亚和马来西亚政府批评该法规对棕榈油有歧视性，因为其要求过于严格，生产者，特别是小农户无法遵守。

船运调查机构ITs的数据显示，马来西亚5月1-25日期间的出口量环比降低0.7%；AmSpec的数据显示棕榈油出口量环比增长0.7%。

据Mysteel，截至2023年5月26日（第21周），全国重点地区棕榈油商业库存约56.36万吨，较上周减少3.8万吨，降幅6.32%；同比2022年第21周棕榈油商业库存增加32.2万吨，增幅133.28%。

【行情展望】

由于对全球经济增长的担忧加剧，美国可能进一步加息，而中国经济复苏步伐放慢，整体宏观形势不乐观。国际原油期货大幅下挫，市场预期5月份马来西亚棕榈油产量可能比4月份增长20%，油脂基差下滑，豆油和菜油库存继续增加，油脂呈现空头格局，偏空参与。

花生：花生市场供需双弱

【现货市场】

昨日花生价格平稳运行，产区报价混乱，主产区贸易商挺价意愿明显，东北产出报价略显坚挺，河南产区出货缓慢，通米价格略显弱势。目前多数花生已经入库存，多数贸易商库内货源40%已经签订合同，分析来看短期市场补库意愿将有所减弱。目前河南白沙通货米报价12400元/吨，东北白沙通货米12800元/吨，进口苏丹米报价10700元/吨左右，整体交易量有限。油料米方面，油厂到货量有限，实际成交量已有明显减少。

【行情展望】

花生现货市场供需双弱，整体市场需求平淡，多随用随采，油厂亏损，进口价格高企，现货市场供应紧张，但新季花生种植面积增加，远月期货价格承压，建议总体逢高抛空参与。

红枣：天气转热，滋补类干货需求进入淡季

【现货市场】

从新疆产区枣树生长情况来看，随着近期温度逐渐回升，部分发芽晚的枣树得到修复，枣农正常进行田间管理工作，抹芽、施肥、积极防御病虫害，但和田及阿克苏部分地区死树情况明显，正常发芽枣树已逐渐进入花期，部分枣农开始喷洒授粉药，预计六月十号左右将开始环割。

河北崔尔庄市场红枣价格趋弱，昨日到货3车，到量以分级后原料为主，市场交易较清淡；广州如意坊市场昨日到货4车，其中新疆到货整车价格参考特级12.00元/公斤，一级参考9.80元/公斤，二级 参考8.50元/公斤，客商按需采购，到货成交少量。河南市场红枣价格弱稳，市场走货显慢，成交情况一般。

【行情展望】

销区市场货源供应相对充足，天气转热，滋补类干货需求进入淡季，时令鲜果抢占市场份额，整体走货情况较前期趋弱，红枣期货承压下跌，红枣期货2309关注在10400元一带的压力。

苹果：端午备货阶段临近，预计短期内苹果现货价格以稳为主

【现货市场】

苹果产区交易行情稳定，客商按需发货，主流行情暂稳运行。西部产区受货源质量影响，部分存货商出货心态略显焦急，存让价出售情况，多以质论价。广东市场昨日到车稍有增多，日内消化压力小。浙江嘉兴水果批发市场西瓜成交量有较为明显的增加，对苹果销售形成一定的冲击。

【行情展望】

随着端午备货的到来，客商按需补货，预计短期内现货价格稳定运行为主，但夏季时令水果对苹果销售有冲击，苹果期货2310关注8400元一带的支撑。

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