美国银行策略师认为，投资者不应该对美国经济如此悲观，因为第一季度财报结果比华尔街分析师预期的要好得多。

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美银的美股策略师Ohsung Kwon周四（5月25日）在一份报告中指出，美国企业迅速适应动荡的宏观环境的能力正帮助美国避免经济衰退。随着企业开始关注生产率和效率的提高，其收益比华尔街预期高出5%。

Kwon强调，“第一季表现强劲，再次显示美国企业维持利润率的能力。”

鉴于一季度强劲的收益表现，该行将标准普尔500指数成份股公司2023年每股收益预期从200美元上调至215美元，涨幅为8%；此外，该行对2024年标普500指数成份股公司每股收益的预期为235美元，这将意味着年增长率为9%。

两大风险

Kwon称，“我们预计2024年将是一个更好的盈利环境，因为公司将会把重点放在效率和生产力上。”他补充道，美元走软也有助于促进明年的利润增长。

Kwon表示，“我们预计未来的盈利增长将以生产率为主导，而不是像过去10年那样由财务驱动的增长。”

但Kwon指出仍有两大长期风险可能对经济和股市产生负面影响：其一是去全球化趋势的上升，其二是利率上升带来的再融资风险。

“我们正在走出盈利增长最好的20年时期，这一时期始于2001年中国加入WTO。而去全球化是一个巨大的长期风险。”

此外，如果美联储在可预见的未来不降息，更高的利率仍可能对房地产和工业等特定行业构成不利影响。

美联储最近公布的联邦公开市场委员会会议纪要表明，美联储官员对是否有必要会进一步加息存在分歧。

（来源：财联社）